Les hommes de Pape Thiaw actionnaires d’entreprises publiques stratégiques telles que Petrosen, Sonatel ou AIBD SA : dans le deuxième jet de l’étude qu’il a consacrée aux primes des Lions champions d’Afrique 2025, Pr Thierno Thioune expose «le modèle économique qui pourrait sous-tendre une telle approche dans le contexte sénégalais de souveraineté».
«ACTIONNAIRES-AMBASSADEURS»
«Substantiellement, octroyer des actions dans les entreprises publiques stratégiques aux champions d’Afrique constituerait, à mon sens, une innovation extrêmement pertinente qui mérite une analyse économique approfondie et rigoureuse. Les avantages théoriques de ce modèle sont à la fois multiples et divers. Tout d’abord, il permettrait de créer une véritable classe d’actionnaires-ambassadeurs d’un type nouveau. Les champions deviendraient co-propriétaires effectifs pour l’économie nationale, créant ainsi un alignement naturel d’intérêts entre le succès sportif qu’ils incarnent et la performance économique du pays qu’ils représentent. Cette transformation du capital immatériel, constitué par la gloire sportive et la notoriété internationale, en capital financier productif et pérenne représente une innovation majeure dans la façon de concevoir les récompenses sportives au 21e siècle.
RENTABILITÉ À LONG TERME
«Le modèle de valorisation que je propose repose sur des mécanismes économiques éprouvés et adaptés aux réalités de l’heure. Prenons l’exemple concret de PETROSEN, de Orange Sénégal ou encore de l’AIBD SA, des entreprises publiques stratégiques du portefeuille de l’État sénégalais dont les performances financières en 2024-2025 ont été particulièrement robustes. L’attribution de 0,1 % du capital d’entreprises stratégiques différentes par joueur représenterait une valorisation initiale de 120 millions de francs CFA, soit un montant comparable au double de la prime actuelle. Mais la différence fondamentale réside dans la dimension temporelle et productive de cette récompense. Avec un rendement annuel estimé à 12 % en dividendes basé sur les performances 2022-2025 de ces entreprises, chaque champion percevrait environ 10 millions de francs CFA par an, année après année. Sur une période de 30 ans, correspondant à peu près à l’espérance de vie post-carrière d’un athlète de haut niveau prenant sa retraite sportive en 2026, le revenu cumulé atteindrait près de 300 millions de francs CFA en valeur nominale, soit 4 fois le montant de la prime unique actuelle de 75 millions. Même si, en actualisant ces flux futurs au taux d’inflation moyen sénégalais de 2022-2025, qui s’établit à environ 4 % annuel, la valeur actuelle nette reste substantiellement supérieure au montant de la prime unique.
«L’ENTREPRISE DES CHAMPIONS»
«Les externalités positives multiples de ce système dépassent largement le cadre de la simple rémunération des champions. Sur le plan de la gouvernance d’entreprise, la présence au capital de personnalités publiques jouissant d’une intégrité reconnue et d’une notoriété internationale constituerait un signal fort envoyé aux marchés et aux investisseurs potentiels dans le contexte de redressement et de relance économique que connaît le Sénégal en 2026. En matière de marketing institutionnel, le concept de ‘l’entreprise des champions’ deviendrait un argument commercial d’une puissance considérable, tant sur le marché domestique que dans la conquête de marchés régionaux de la CEDEAO. L’entreprise pourrait légitimement se prévaloir d’être soutenue par les héros nationaux, créant ainsi un lien émotionnel avec les consommateurs qui transcende la simple relation commerciale. Enfin, cette approche constituerait un signal extrêmement fort de démocratisation du capital et de partage de la richesse nationale dans un contexte où les inégalités se sont accrues entre 2020 et 2025, montrant que l’excellence, quelle qu’en soit la forme, ouvre les portes de la propriété économique.
«La création d’un fonds souverain sportif dédié, que l’on pourrait baptiser ‘Fonds des Champions du Sénégal’, constituerait le véhicule idéal pour gérer ce patrimoine collectif. Ce fonds serait doté de 5 à 10 % du capital de cinq entreprises publiques stratégiques soigneusement sélectionnées parmi celles ayant démontré une performance solide.»
TROIS PILIERS INSTITUTIONNELS
«L’architecture institutionnelle que je recommande pour opérationnaliser cette vision repose sur trois piliers complémentaires adaptés au cadre juridique et institutionnel sénégalais. Premièrement, la création d’un fonds souverain sportif dédié, que l’on pourrait baptiser ‘Fonds des Champions du Sénégal’, constituerait le véhicule idéal pour gérer ce patrimoine collectif. Ce fonds serait doté de 5 à 10 % du capital de cinq entreprises publiques stratégiques soigneusement sélectionnées parmi celles ayant démontré une performance solide. Les champions recevraient alors des parts de ce fonds plutôt que des actions directes dans les entreprises, évitant ainsi l’éparpillement de l’actionnariat et les risques associés à une gestion individuelle potentiellement erratique. La gestion technique serait assurée par la Caisse des dépôts et consignations (CDC), institution qui va renforcer son expertise et sa crédibilité pour garantir une gestion prudente et performante dans le respect des normes UEMOA. Deuxièmement, des mécanismes de protection solides doivent être intégrés dès la conception pour garantir la pérennité du dispositif. Les actions seraient frappées d’une clause d’incessibilité pendant une période de 10 ans, garantissant l’ancrage territorial et patrimonial des champions tout en les protégeant contre les tentations de liquidation précipitée qui pourraient résulter de mauvais conseils ou de pressions diverses dans les années suivant la victoire. Les dividendes seraient versés annuellement, assurant un flux de revenus régulier et prévisible. Enfin, la possibilité de transmission héréditaire serait explicitement prévue dans les statuts du fonds, permettant aux champions de léguer ce patrimoine à leurs descendants et créant ainsi un impact multigénérationnel qui traversera les décennies. Troisièmement, des conditionnalités comportementales clairement définies viendraient encadrer l’attribution et le maintien de ces avantages dans la durée. Le maintien de l’intégrité sportive et morale constituerait une condition sine qua non, avec des mécanismes de révocation en cas de manquement grave, particulièrement pertinents dans le contexte de lutte contre le dopage et la corruption sportive. Une implication minimale dans des programmes de développement du football de base serait requise, à hauteur d’au moins 20 heures par an, garantissant ainsi que les champions restent connectés aux réalités du sport national et contribuent activement à l’émergence de nouvelles générations pour les prochaines CAN. Enfin, un rôle d’ambassadeur économique à l’international serait formalisé, mobilisant la notoriété des champions au service de la promotion économique du Sénégal.
NOUVELLE-ZÉLANDE, NORVÈGE, SINGAPOUR…
«Les exemples internationaux inspirants ne manquent pas et démontrent la viabilité de telles approches dans le contexte actuel. En Nouvelle-Zélande, les célèbres All Blacks, équipe nationale de rugby, détiennent des parts dans certaines franchises provinciales depuis les années 2000, générant un modèle économique durable qui a fait ses preuves sur plus de deux décennies. La Norvège, dans le domaine des sports d’hiver, a créé un fonds olympique doté d’actions de la compagnie pétrolière Equinor, dont les parts sont redistribuées aux médaillés, assurant ainsi leur sécurité financière à long terme. Singapour a développé en 2018 un programme appelé ‘Champions Fund’ qui attribue des obligations d’État indexées sur la croissance économique nationale aux athlètes de haut niveau, créant ainsi un lien explicite entre performance sportive et performance économique nationale. L’estimation d’impact financier que je propose repose sur des hypothèses conservatrices et vérifiables basées sur les performances économiques réelles. Sur un portefeuille initial de 100 millions de francs CFA en actions d’entreprises publiques performantes, avec un horizon de 10 ans courant jusqu’en 2036 et en supposant une croissance annuelle moyenne de 8 % conforme aux tendances, la valorisation potentielle atteindrait 200 millions de francs CFA. Sur un horizon de trente ans s’étendant jusqu’en 2056, plus pertinent pour évaluer l’impact sur l’ensemble de la vie post-carrière d’un athlète prenant sa retraite en 2026, la valorisation pourrait atteindre 800 millions de francs CFA en intégrant la capitalisation des dividendes réinvestis. Lorsqu’on compare ce résultat avec la prime unique de 75 millions actualisée sur 30 ans, au taux d’inflation moyen de 4 %, le rendement sociétal actionnarial s’avère 50 fois supérieur. Cette démonstration quantitative illustre de manière scientifique la supériorité économique d’une approche fondée sur la création de patrimoine productif par rapport à une distribution unique de liquidités.» (À suivre)
PR THIERNO THIOUNE
Agrégé des Universités, il a été Maître de conférences titulaire CAMES (Conseil africain et malgache pour l’enseignement supérieur) et a soutenu une thèse de doctorat en Sciences économiques. Le Conseil pour le développement de la recherche en sciences sociales en Afrique (CODESRIA) a également primé ses travaux de thèse dans le cadre de son programme de subvention de thèse. Récemment, Pr Thioune a fait Sciences Po Paris pour un séjour de recherche PostDoc. Il a assumé les fonctions de directeur du Centre de recherches économiques appliquées (CREA), de 2022 à 2024, après avoir été directeur des études au Centre de recherche et de formation pour le développement économique et social (CREFDES), entre 2017 et 2021. Il intervient dans plusieurs établissements d’enseignement supérieurs publics comme privés notamment à l’Institut de régulation de la commande publique (IRCOP), à l’École nationale de la statistique et de l’analyse économique (ENSAE) et à School of Law de BEM School Management. Ses domaines de recherche embrassent l’économie des politiques publiques, l’économie des réseaux, l’économie industrielle, l’économie de l’énergie, l’économie des ressources naturelles et l’économie des institutions.
